तेहरान, ईरान – संयुक्त राज्य अमेरिका और इज़राइल के साथ युद्ध के कारण 80 दिनों की बंदी के बाद ईरानी शेयर बाजार इस सप्ताह फिर से खुलने वाला है।
हालांकि यह एक्सचेंज प्रतिबंधों से प्रभावित ईरान में आर्थिक वित्तपोषण का मुख्य इंजन नहीं है, फिर से खुलने से देश की अर्थव्यवस्था की स्थिति के बारे में जानकारी मिल सकती है और अधिकारियों को निवेशकों के विश्वास और बाजार की तरलता का आकलन करने की अनुमति मिल सकती है।
शेयर, इक्विटी फंड और इक्विटी-लिंक्ड डेरिवेटिव ईरानी सप्ताहांत में जाने से पहले मंगलवार और बुधवार को कारोबार फिर से शुरू करेंगे। उन शीर्ष कंपनियों को एक बड़ी विंडो प्रदान करने के लिए परिचालन को एक घंटे तक बढ़ाया जाएगा जो युद्ध के दौरान नुकसान झेलने के बाद महत्वपूर्ण जानकारी का खुलासा करेंगी, साथ ही उन कंपनियों के लिए भी जिन्होंने ठहराव के दौरान शेयरधारक बैठकें आयोजित की थीं।
पश्चिमी प्रतिबंधों के परिणामस्वरूप वैश्विक सूचकांकों से अलग हुआ शेयर बाजार 28 फरवरी से बंद था, जब अमेरिका और इज़राइल ने तेहरान और देश के अन्य हिस्सों पर मिसाइल हमले किए थे।
प्रतिभूति और विनिमय संगठन (एसईओ) के डिप्टी हामिद यारी ने इस सप्ताह की शुरुआत में राज्य मीडिया को बताया कि इस कदम का उद्देश्य “निवेशकों की संपत्ति की रक्षा करना, भावनात्मक व्यवहार को रोकना और अधिक सटीक और पारदर्शी जानकारी के साथ बाजार में व्यापार के लिए स्थितियां बनाना” था।
हालांकि बंद ने शुरू में अव्यवस्थित घबराहट भरी बिक्री को रोका हो सकता है, इसने पोर्टफोलियो को भी फँसा दिया, बेचने के लिए उत्सुक निवेशकों पर दबाव जमा कर दिया, और पूंजी बाजार के लिए बढ़ती विश्वसनीयता की समस्या पैदा कर दी।
तेहरान स्टॉक एक्सचेंज का मुख्य सूचकांक TEDPIX, 2026 की शुरुआत में लगभग 4.5 मिलियन अंक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया था, लेकिन 8 और 9 जनवरी को देशव्यापी विरोध प्रदर्शन के दौरान हजारों लोगों के मारे जाने के बाद इसमें गिरावट आई, जिसके बाद 20 दिनों का राज्य द्वारा लगाया गया इंटरनेट शटडाउन हुआ।
इसके बाद अमेरिका और इज़राइल के साथ युद्ध की बढ़ती उम्मीदों ने निवेशकों को और अधिक भयभीत कर दिया, पैसा बह गया और TEDPIX अंतिम प्री-क्लोजर मार्केट स्नैपशॉट में लगभग 3.7 मिलियन अंक पर खड़ा था।
फिर से खुलने से क्या उम्मीद है?
हालांकि इस सप्ताह के फिर से खुलने से बाजार की तरलता उत्पन्न करने की क्षमता के बारे में सुराग मिल सकता है, कई लोगों के पास विदेशी मुद्रा, सोना, आवास, कार, क्रिप्टोकरेंसी या अन्य परिसंपत्तियों में कोई बचत है।
बैंक, साथ ही राज्य, ईरान में आर्थिक गतिविधियों के सबसे बड़े वित्तपोषक बने हुए हैं, एक ऐसा देश जो पुरानी मुद्रास्फीति और कठोर प्रतिबंधों जैसे गहरे मुद्दों से निपटने के लिए संघर्ष कर रहा है।
ईरान का सेंट्रल बैंक अक्सर बजट की कमियों को दूर करने और अर्थव्यवस्था को चालू रखने के लिए पैसे छापता है, लेकिन इससे मुद्रास्फीति भी बढ़ती रहती है और ईरानियों की क्रय शक्ति में गिरावट आती है।
आर्थिक संकट युद्ध और अमेरिका द्वारा 13 अप्रैल को ईरान के बंदरगाहों पर नौसैनिक नाकाबंदी के कारण और भी बढ़ गया है, जबकि पांच दिन पहले एक कमजोर युद्धविराम पर सहमति बनी थी।
युद्ध के दौरान, अमेरिका और इजरायली लड़ाकू विमानों ने ईरान के आर्थिक बुनियादी ढांचे पर भी बड़े पैमाने पर बमबारी की, जिसमें पेट्रोकेमिकल कंपनियां, स्टील उत्पादक और खनन और परिवहन से जुड़ी कंपनियां शामिल थीं, जो पूंजी बाजार में शीर्ष प्रदर्शन करने वाली कंपनियां हैं।
यह स्पष्ट नहीं है कि जारी सुरक्षा जोखिमों और नए सिरे से लड़ाई के खतरे को देखते हुए, ईरानी कंपनियों को युद्ध के नुकसान की तस्वीर प्रदान करने के लिए कितनी जानकारी का खुलासा करने की अनुमति दी जाएगी।
ईरान के सबसे बड़े वित्तीय दैनिक समाचार पत्र, दोन्या-ए इक्तेसाद के अनुसार, कुछ श्रेणियों को “व्यावसायिक रहस्य” माना जा सकता है, जिनमें मानचित्र, उत्पादन प्रक्रियाएं और डिज़ाइन शामिल हैं। इस मामले में, जानकारी का खुलासा करने वाली कंपनी ऑनलाइन पूर्ण सार्वजनिक प्रकटीकरण से बचते हुए पहले संवेदनशील डेटा एसईओ को जमा कर सकती है।
एसईओ के अध्यक्ष होजातुल्ला सेय्यदी ने पिछले महीने सरकार द्वारा संचालित आईआरएनए समाचार एजेंसी को बताया कि कंपनियों को फिर से खोलने के लिए तीन श्रेणियों में विभाजित किया जाएगा: युद्ध के दौरान प्रत्यक्ष क्षति वाली कंपनियां, जैसे पेट्रोकेमिकल और स्टील उत्पादक; आपूर्तिकर्ताओं, ग्राहकों या सहायक कंपनियों के माध्यम से प्रभावित लोग; और सामान्य वातावरण से प्रभावित कंपनियाँ।
वियना स्थित अंतर्राष्ट्रीय परामर्श फर्म, यूरेशियन नेक्सस पार्टनर्स के प्रबंध भागीदार बिजन खाजेहपुर ने अल जज़ीरा को बताया कि स्टॉक एक्सचेंज को फिर से खोलने को “बारीकी से नियंत्रित” करना होगा क्योंकि “गंभीर” चिंताएं हैं कि निवेशक “तरलता उत्पन्न करने के लिए घबराहट में बिक्री करेंगे”।
खाजेहपुर ने स्वीकार किया कि सरकार “बड़े पैमाने पर राजकोषीय दबाव” में है, लेकिन उसने “घबराहट में बिक्री को रोकने” के लिए समर्थन उपाय विकसित करने का आग्रह किया।
उभरते बाजार में उतार-चढ़ाव को रोकने के लिए ईरानी अधिकारियों द्वारा निर्धारित पूर्व-मौजूदा सीमा के अनुसार, तेहरान स्टॉक एक्सचेंज और प्रतिभूतियों के लिए फ़ारा बोर्स-ओवर-द-काउंटर बाज़ार में अधिकांश शेयर एक कारोबारी दिन में पिछले समापन मूल्य से केवल तीन प्रतिशत बढ़ या गिर सकते हैं। इससे प्रत्यक्ष गिरावट को धीमा करने में मदद मिल सकती है, लेकिन बिकवाली के दबाव को भी रोका जा सकता है।
जून 2025 में इज़राइल के साथ युद्ध के दौरान दो सप्ताह के बंद के दौरान अपेक्षाकृत छोटे बाजार का क्या हुआ, इस सप्ताह के अंत में फिर से खुलने के बाद क्या हो सकता है, इसके बारे में भी सुराग मिल सकता है।
उस तथाकथित 12-दिवसीय युद्ध के बाद के हफ्तों में, 2026 की शुरुआत में एक नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने से पहले, तेहरान एक्सचेंज का मुख्य सूचकांक 15 प्रतिशत से अधिक गिर गया।
लेकिन मजबूत नाममात्र रैली ज्यादातर बढ़ती मुद्रास्फीति और स्थानीय बाजार में अमेरिकी डॉलर के बढ़ते मूल्य के आधार पर परिसंपत्ति पुनर्मूल्यांकन का उपोत्पाद थी, महत्वपूर्ण निवेश वृद्धि का संकेत नहीं।
