मुख्य जानकारी
- रुपये की हालिया अस्थिरता के बावजूद भारत का भुगतान संतुलन मजबूत बना हुआ है।
- तेल और सोने के आयात की मात्रा में गिरावट से चालू खाता घाटा कम हो जाता है।
- आरबीआई की रणनीतिक पहलों से लगभग €55 बिलियन का नया पूंजी प्रवाह आकर्षित होने की उम्मीद है।
गोल्डमैन सैक्स की हालिया रिपोर्ट के मुताबिक, भारत का भुगतान संतुलन रुपये में हालिया गिरावट से अधिक मजबूत है। यही इंगित करता है भारतीय समाचार एजेंसी एशियन न्यूज़ इंटरनेशनल (एएनआई)। बैंक ने कैलेंडर वर्ष 26 की पहली तिमाही में लगभग 6.6 बिलियन यूरो का अधिशेष दर्ज किया। इस परिणाम को सेवा निर्यात और प्रेषण में मजबूत वृद्धि के साथ-साथ तेल आयात में गिरावट से समझाया गया, जो पूंजी प्रवाह में कमी की भरपाई करता है।
ब्रोकर का मानना है कि भारतीय रुपये (आईएनआर) की हालिया अस्थिरता को पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनाव के जवाब में डॉलर की पूर्व-खाली खरीद के कारण समझाया जा सकता है, न कि भारत के आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों में कमजोरी के कारण। गोल्डमैन सैक्स का मानना है कि भुगतान संतुलन के दृष्टिकोण में सुधार होने से मुद्रा पर नीचे की ओर दबाव कम हो जाएगा।
तेल की कीमतों में उछाल के प्रति लचीलापन
ऊर्जा पर, रिपोर्ट इस बात पर प्रकाश डालती है कि भारत पिछले दशकों की तुलना में तेल की कीमतों में बढ़ोतरी के प्रति कम संवेदनशील है। बेहतर ऊर्जा दक्षता, इलेक्ट्रिक वाहनों में बदलाव और कम ऊर्जा-गहन विकास के कारण, 1990 के दशक से तेल पर भारत की निर्भरता में गिरावट आई है।
इसके अलावा, महामारी के बाद से, आयात की मात्रा अधिक मूल्य संवेदनशील रही है: वे आम तौर पर तब गिरती हैं जब तेल की कीमत 80 डॉलर प्रति बैरल से अधिक हो जाती है, जिसका अर्थ है कि उच्च कीमतें हमेशा उच्च कुल आयात लागत में तब्दील नहीं होती हैं।
सोने का आयात
ब्रोकर को सीमा शुल्क बढ़ने के कारण सोने के आयात में गिरावट की भी उम्मीद है। ऐतिहासिक रूप से, ऐसे उपायों का वॉल्यूम पर केवल एक से दो महीने के अंतराल पर प्रभाव पड़ता है। तेल और सोने के लिए इन संशोधित पूर्वानुमानों के आधार पर, गोल्डमैन सैक्स ने अपने चालू खाता घाटे के पूर्वानुमान को संशोधित कर कैलेंडर वर्ष 26 के लिए सकल घरेलू उत्पाद का 1.3 प्रतिशत और वित्तीय वर्ष 27 के लिए 1.7 प्रतिशत कर दिया।
आरबीआई की पहल
रुपये को समर्थन देने और पूंजी प्रवाह को पुनर्जीवित करने के लिए, ब्रोकरेज फर्म सेंट्रल बैंक ऑफ इंडिया (आरबीआई) की रणनीतिक पहल पर प्रकाश डालती है। इनमें विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों के लिए सरकारी प्रतिभूतियों पर कर छूट, साथ ही अर्ध-संप्रभु संस्थाओं और बैंकों के लिए मुद्रा स्वैप पर तरजीही दरें शामिल हैं।
इन उपायों के परिणामस्वरूप €55 बिलियन के अतिरिक्त प्रवाह के अनुमान के साथ, भारत को कैलेंडर वर्ष 2026 और वित्तीय वर्ष 2027 दोनों के लिए सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 0.6 प्रतिशत भुगतान संतुलन अधिशेष बनाए रखने की उम्मीद है।
परिप्रेक्ष्य
यदि रुपये पर गिरावट का दबाव कम हो जाता है, तो गोल्डमैन सैक्स को किसी बड़ी तेजी की उम्मीद नहीं है। अंत में, कंपनी का मानना है कि डॉलर के किसी भी नए प्रवाह को आरबीआई द्वारा अवशोषित किया जाएगा। यह इन प्रवाहों का उपयोग भंडार बनाने और अपनी आगे की स्थिति का प्रबंधन करने के लिए करेगा, जिससे मुद्रा की सापेक्ष स्थिरता बनाए रखने में मदद मिलेगी।
(आरडी)
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