प्रमुख बिंदु
- जेएलएल के अनुसार, उधारदाताओं के बीच वैश्विक क्रेडिट गतिविधि के साथ-साथ ऋण शर्तों की समग्र प्रतिस्पर्धात्मकता अप्रैल में अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।
- इस महीने मजबूत पुनर्वित्त मांग और बड़े ऋण प्लेसमेंट देखे गए।
- डेटा केंद्र अधिकांश गतिविधियों को चला रहे हैं क्योंकि बड़े पैमाने पर निर्माण रियल एस्टेट उद्योग के साथ-साथ व्यापक अर्थव्यवस्था को भी बढ़ावा देता है।
इस लेख का एक संस्करण पहली बार डायना ओलिक के साथ सीएनबीसी प्रॉपर्टी प्ले न्यूज़लेटर में छपा। प्रॉपर्टी प्ले व्यक्तियों से लेकर उद्यम पूंजीपतियों, निजी इक्विटी फंड, पारिवारिक कार्यालयों, संस्थागत निवेशकों और बड़ी सार्वजनिक कंपनियों तक रियल एस्टेट निवेशकों के लिए नए और उभरते अवसरों को कवर करता है। भविष्य के संस्करण सीधे अपने इनबॉक्स में प्राप्त करने के लिए साइन अप करें। उधार गतिविधि के रिकॉर्ड स्तर को देखते हुए, वाणिज्यिक अचल संपत्ति अंततः नकदी से भरपूर हो गई है। यह वैश्विक वाणिज्यिक रियल एस्टेट सेवाओं और निवेश प्रबंधन फर्म जेएलएल द्वारा विशेष रूप से सीएनबीसी के प्रॉपर्टी प्ले को प्रदान किए गए एक नए क्रेडिट इंडेक्स की खोज है। जेएलएल उद्धरण देने वाले उधारदाताओं की संख्या और औसत जीतने वाले ऋण-से-मूल्य, या एलटीवी, दरों को 2019 तक ट्रैक करता है। उधारदाताओं के बीच वैश्विक क्रेडिट गतिविधि के साथ-साथ ऋण शर्तों की समग्र प्रतिस्पर्धात्मकता अप्रैल में एक सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गई, जो मजबूत पुनर्वित्त मांग और बड़े ऋण प्लेसमेंट दोनों से प्रेरित थी, जेएलएल ने पाया। बैंकों से लेकर निजी निवेशकों से लेकर पारिवारिक कार्यालयों तक, सभी पूंजी स्रोतों में लगभग रिकॉर्ड संख्या में अलग-अलग ऋणदाता सक्रिय थे। परिणामस्वरूप, एलटीवी दरें बढ़ रही हैं। बढ़ती बैंक भूख के अलावा, पिछले पांच वर्षों में बहुत सारी क्रेडिट फंड गतिविधि हुई है, जहां निजी फंड या एलपी में निवेशकों ने क्रेडिट वाहनों में पैसा लगाया है। सरकारी एजेंसियाँ भी मल्टीफ़ैमिली रियल एस्टेट में अधिक सक्रिय हो गई हैं, और बीमा कंपनियाँ अब अपने रियल एस्टेट एक्सपोज़र का विस्तार कर रही हैं। जेएलएल के अमेरिका में पूंजी बाजार अनुसंधान के प्रमुख लॉरो फेरोनी ने कहा, “ऐसा इसलिए है क्योंकि वे समूह किसी अन्य चीज की तुलना में रियल एस्टेट में निवेश करके बड़ा प्रसार अर्जित कर सकते हैं।” “यह उनके लिए अधिक लाभदायक हो सकता है। यह नंबर 1 है। नंबर 2 सिर्फ यह है कि वे अपने आवंटन को विभिन्न श्रेणियों में विविधता लाना चाहते हैं, खासकर विभिन्न आर्थिक चक्रों में।” डेटा केंद्र अधिकांश गतिविधियों को चला रहे हैं क्योंकि बड़े पैमाने पर निर्माण रियल एस्टेट उद्योग के साथ-साथ व्यापक अर्थव्यवस्था को भी बढ़ावा देता है। यह मोटे तौर पर कृत्रिम बुद्धिमत्ता द्वारा संचालित है। फेरोनी ने कहा, “जब अन्य संपत्ति क्षेत्रों की बात आती है, तो यह वास्तव में सिर्फ उनके प्रदर्शन के बुनियादी सिद्धांत हैं जो इसे खरीदारों और उधारदाताओं दोनों के लिए अपेक्षाकृत आकर्षक बना रहे हैं।” उन्होंने इस तथ्य की ओर इशारा किया कि 2022 की शुरुआत में ब्याज दरों में बढ़ोतरी शुरू होने के बाद से रियल एस्टेट मूल्यों में फिर से बढ़ोतरी हुई है। एसएंडपी 500 के विपरीत, जो अब तक के उच्चतम स्तर के करीब है, वाणिज्यिक रियल एस्टेट एक आकर्षक प्रवेश बिंदु पर है, उन्होंने कहा। दूसरे शब्दों में, मोलभाव करना होगा। जेएलएल के अनुसार, पुनर्वित्त भी अधिकांश क्रेडिट अपील को बढ़ा रहा है। वाणिज्यिक अचल संपत्ति के मालिक अपना ऋण परिपक्व होने के कारण कम मूल्यों पर अपनी संपत्ति बेचने के लिए उत्साहित नहीं हैं, इसलिए पुनर्वित्त की मांग बढ़ रही है। ऐसे लोग हैं, जो वित्तीय दबाव में हैं और इस बात से सहमत नहीं हैं कि ब्याज दरें कम होंगी और मूल्य बढ़ेंगे, बस बेच रहे हैं। सामान्य तौर पर, पुनर्वित्त को अधिकाधिक प्राथमिकता दी जा रही है। क्रेडिट में अचानक उछाल क्रेडिट बाजारों और नियमित निवेश बिक्री बोली गतिविधि के बीच प्रतिस्पर्धात्मकता में व्यापक अंतर पैदा कर रहा है। जेएलएल के त्रैमासिक वैश्विक बोली तीव्रता सूचकांक के अनुसार, उत्तरार्द्ध अभी भी 2021 के स्तर से नीचे है। सीआरई खरीदारों के बीच प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है, लेकिन क्रेडिट की तुलना में बहुत कम गतिशील है। वर्ष की शुरुआत में कुछ मौसमी नरमी थी, लेकिन निवेशक अभी भी वाणिज्यिक अचल संपत्ति के मजबूत सापेक्ष मूल्य और विविधता के प्रति आकर्षित हैं। ऐसा ईरान के साथ युद्ध के कारण व्यापक अर्थव्यवस्था और भू-राजनीति में आई अनिश्चितता के बावजूद है। हालाँकि, अभी भी खरीदार और विक्रेता की अपेक्षाओं के बीच एक अंतर है, लेकिन 2023 में बाजार के निचले स्तर के बाद से वैश्विक बोली-पूछ प्रसार काफी कम हो गया है। जेएलएल की रिपोर्ट में कहा गया है कि यह इस वर्ष की दूसरी छमाही में अधिक पूर्वानुमानित लेनदेन वातावरण के लिए मार्ग प्रशस्त कर रहा है। विशिष्ट क्षेत्र की मांग के बीच भी अंतर बढ़ रहा है। फेरोनी ने कहा, “पिछले तीन महीनों में जो उल्लेखनीय रहा है वह औद्योगिक और लॉजिस्टिक्स क्षेत्र में बोली लगाने के बुनियादी सिद्धांतों को लगातार मजबूत करना है। जैसे-जैसे वहां लीजिंग गतिविधि बढ़ी है, विशेष रूप से बड़े गोदामों की रिक्ति दरों में काफी कमी आई है।” इस बीच, बोली प्रतिस्पर्धात्मकता द्वारा मापी गई बहुपरिवारीय मांग कमजोर हो रही है। ऐसा हालिया अतिआपूर्ति के कारण है, जिसने मजबूत नौकरी बाजार के बावजूद, किराया वृद्धि को और अधिक कम कर दिया है।
