टीएसएमसी और एएसएमएल की कमाई के बाद स्टॉक चालें इस बात का संकेत हो सकती हैं कि चिप कंपनियों से क्या होने वाला है

चिप निर्माण में दो सबसे बड़े नाम, ताइवान सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग कंपनी और एएसएमएल, दोनों ने इस सप्ताह मजबूत कमाई दर्ज की क्योंकि कृत्रिम बुद्धिमत्ता चिप्स की मांग आसमान पर बनी हुई है।

लेकिन वॉल स्ट्रीट को इससे कोई फर्क नहीं पड़ा।

टीएसएमसी ने गुरुवार को अनुमानों को पीछे छोड़ते हुए और एक नया रिकॉर्ड बनाते हुए पहली तिमाही के मुनाफे में 58% की वृद्धि दर्ज की। यह दुनिया की सबसे बड़ी चिप निर्माता कंपनी के लिए रिकॉर्ड मुनाफे की लगातार चौथी तिमाही थी।

टीएसएमसी के अध्यक्ष और सीईओ सीसी वेई ने गुरुवार को एक कमाई कॉल में कहा, “एआई से संबंधित मांग बेहद मजबूत बनी हुई है।”

फिर भी टीएसएमसी के शेयर गुरुवार को लगभग 3% गिर गए।

Q1 में TSMC के कुल राजस्व का 61% उच्च-प्रदर्शन कंप्यूटिंग सेगमेंट से आया, जिसमें इसके सबसे बड़े ग्राहक, एनवीडिया के लिए बनाए गए AI चिप्स शामिल हैं। वह खंड पिछली तिमाही से 55% ऊपर था।

मिजुहो सिक्योरिटीज के जॉर्डन क्लेन ने एक साक्षात्कार में सीएनबीसी को बताया, “परिणाम अच्छे रहे हैं, लेकिन उनकी उम्मीद की जा रही थी। और जब भी लोग इनमें से कुछ सेमी ट्रेड को अच्छे नंबरों पर थोड़ा नीचे व्यापार करते देखते हैं, तो इससे थोड़ी तेजी से धन का चक्रण होता है।”

सकल मार्जिन भी पिछली तिमाही की तुलना में 66% अधिक रहा, संभवतः इसलिए क्योंकि अग्रणी चिप्स में टीएसएमसी का प्रभुत्व इसे एप्पल और एनवीडिया जैसे विशाल ग्राहकों के लिए कीमतें बढ़ाने की अनुमति देता है जो 7एनएम और उससे नीचे बने चिप्स पर बहुत अधिक निर्भर हैं। उन उन्नत चिप्स ने लगभग 74% राजस्व अर्जित किया।

क्लेन ने कहा, “मुझे यह भी लगता है कि वे इस अधिक परिपक्व, पिछड़े हुए व्यवसाय में से कुछ को दूर कर रहे हैं और इसे और अधिक अग्रणी बनाने के लिए समर्पित कर रहे हैं।”

एक कमजोर बिंदु स्मार्टफोन राजस्व था, जो पिछली तिमाही की तुलना में 11% गिर गया क्योंकि उद्योग को मेमोरी की कमी का सामना करना पड़ रहा है।

निवेशक ईरान युद्ध के प्रभावों की भी तलाश कर रहे थे। टीएसएमसी के अधिकारियों ने कहा कि उन्हें संघर्ष से ऊर्जा और आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान से किसी भी निकट अवधि के प्रभाव की उम्मीद नहीं है, उन्होंने कहा कि इसमें हीलियम और हाइड्रोजन जैसी विशेष गैसों की सुरक्षा सूची है।

एएसएमएल में बुधवार को 6.5% तक की गिरावट आई, हालांकि चीन में बिक्री घटने की चिंताओं और निवेशकों की भारी उम्मीदों के बीच शेयर वापस लगभग 2.5% गिरकर बंद हुए। गुरुवार को शेयर और 3% टूट गए।

चिप निर्माण उपकरण के डच निर्माता ने पहली तिमाही के मजबूत नतीजे पोस्ट किए और अपने आगे के मार्गदर्शन को बढ़ाया, लेकिन यह इसे केवल उसी के अनुरूप लाया जो निवेशक देखना चाहते थे।

जैसे-जैसे कमाई का मौसम शुरू होता है, सकारात्मक रिपोर्टों से अनुकूल हवा पकड़ने में किसी भी स्टॉक की विफलता व्यापक चिप उद्योग के लिए खतरे की घंटी बन सकती है।

यह इस बात का भी नवीनतम उदाहरण है कि कैसे खगोलीय अपेक्षाओं ने चिप निर्माता शेयरों पर असर डाला है। पिछली तिमाही में, एनवीडिया की धमाकेदार चौथी तिमाही की आय रिपोर्ट में 5% की बिकवाली हुई थी।

एएसएमएल की चरम पराबैंगनी लिथोग्राफी मशीनों में से प्रत्येक की कीमत $400 मिलियन से अधिक है। वे दुनिया की एकमात्र मशीनें हैं जो टीएसएमसी द्वारा ऐप्पल, एनवीडिया, एएमडी, गूगल, के लिए निर्मित सबसे उन्नत चिप्स बनाने के लिए आवश्यक छोटे-छोटे डिज़ाइन बनाने में सक्षम हैं। वीरांगना और अधिक।

फिर भी एएसएमएल ने टीएसएमसी जैसे ग्राहकों के लिए बनाई जा रही ईयूवी मशीनों की संख्या कुछ विश्लेषकों को प्रभावित करने में विफल रही।

एएसएमएल के सीईओ क्रिस्टोफ फौक्वेट ने बुधवार को कहा कि कंपनी 2027 में अपनी 80 तथाकथित कम संख्यात्मक एपर्चर (एनए) ईयूवी मशीनें वितरित कर सकती है, “अगर ग्राहक की मांग वास्तव में इसे रेखांकित करती है”।

बार्कलेज ने बुधवार को एक नोट में कहा, “यह उम्मीदों को कुछ हद तक निराश कर सकता है कि 2027 में 90 संभव है।”

क्लेन ने कहा, “अगर वे उत्पादन बढ़ा सकते हैं, तो वे उन सभी उपकरणों को बेच देंगे।” “ऐसा करना सचमुच बहुत कठिन है, और ये लोग होशियार हैं और वे ज़्यादा वादे नहीं करेंगे और न ही पूरा करेंगे।”

टीएसएमसी के कैपएक्स अनुमान – जिसमें एएसएमएल मशीनों पर भारी खर्च शामिल है – उच्च निवेशक जांच का एक और क्षेत्र था।

टीएसएमसी ने गुरुवार को कहा कि उसे 2026 में $52-$56 बिलियन खर्च करने की उम्मीद है। यह 2025 में $40.5 बिलियन कैपेक्स से अधिक है।

आज के अत्यधिक उम्मीदों के माहौल में, निवेशक टीएसएमसी से इस वर्ष की शुरुआत में निर्धारित 30% वार्षिक वृद्धि के लक्ष्य को पार करने की उम्मीद कर रहे थे।

टीएसएमसी ने गुरुवार को उस भविष्यवाणी पर काफी हद तक स्थिर रहते हुए कहा कि यह 30% से ऊपर आएगा और दूसरी तिमाही के राजस्व में 10% की वृद्धि देखी जाएगी।

क्लेन ने कहा, “ध्यान रखें कि टीएसएम प्रबंधन उद्योग में सबसे अधिक रूढ़िवादी प्रबंधन में से एक माना जाता है, और यह केवल एक तिमाही ही हुआ है।”

क्लेन ने कहा कि राजस्व वृद्धि के लिए कंपनी का सबसे बड़ा गेटिंग फैक्टर यह है कि इसके “पूरी तरह से बिक जाने” की संभावना है और “किसी भी 12 महीने की अवधि में कीमतें केवल इतनी ही बढ़ सकती हैं।”

क्लेन ने कहा, “उन्हें फ्रंट-एंड उत्पादन और पैकेजिंग दोनों के लिए अधिक क्षमता प्राप्त करने की आवश्यकता है, और इसमें समय लगता है।” “यह उन्हें अगले वर्ष अधिक क्षमता प्राप्त करने और संभावित रूप से विकास को बनाए रखने के लिए तैयार करता है।”

टीएसएमसी एरिज़ोना में नए उन्नत चिप निर्माण संयंत्र स्थापित कर रहा है, लेकिन यह पर्याप्त नहीं हो सकता है। उन्नत पैकेजिंग, जिसमें चिप्स को संरक्षित किया जाता है और बड़े सिस्टम से जोड़ा जाता है, एआई के लिए चिप्स बनाने में अगली बाधा बनती जा रही है।

एनवीडिया ने टीएसएमसी की सबसे उन्नत प्रकार की पैकेजिंग के लिए अधिकांश क्षमता को छीन लिया है, जिसे चिप ऑन वेफर ऑन सबस्ट्रेट या सीओडब्ल्यूओएस कहा जाता है। टीएसएमसी ताइवान में दो नई उन्नत पैकेजिंग सुविधाएं बढ़ा रहा है और इस साल के अंत में एरिज़ोना में दो बनाने की तैयारी कर रहा है क्योंकि यह मांग को पूरा करने के लिए दौड़ रहा है।

उन्नत पैकेजिंग में अमेरिकी चिप निर्माता इंटेल दूसरी अग्रणी कंपनी है। चिप निर्माण में टीएसएमसी को पकड़ने की दौड़ में इंटेल को अभी तक एक प्रमुख बाहरी ग्राहक को सुरक्षित करना बाकी है, लेकिन उन्नत पैकेजिंग इसे बदल सकती है। इंटेल के पैकेजिंग ग्राहकों में अमेज़ॅन, सिस्को और स्पेसएक्स और टेस्ला की एक नई प्रतिबद्धता शामिल है।

क्लेन को उम्मीद नहीं है कि इंटेल उन्नत पैकेजिंग में टीएसएमसी से आगे निकल जाएगा।

“मुझे लगता है कि वे उन ग्राहकों के लिए एक और विकल्प बनने जा रहे हैं जिन्हें क्षमता की आवश्यकता है।”

देखें: अमेरिका में टीएसएमसी के विस्तार के साथ एनवीडिया ने एआई चिप पैकेजिंग क्षमता को बढ़ाया

सीएनबीसी की क्रिस्टीना पार्टसिनेवेलोस, अर्जुन खारपाल और डायलन बट्स ने इस रिपोर्ट में योगदान दिया।